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2021年第71期 总第2724期

电力大拐点

成本下行叠加电价抬升,火电公司业绩或将提升,基本面已到拐点。

发行时间:2021-09-10

宏观Macro-Rconomics

基金调仓、北上资金持续流入和量化短线资金的活跃共同推升了股市成交量。而在经济下行压力加大的背景下,流动性“脱实向虚”极为严重,这种环境造就的极端分化行情可能也在不断滋生风险。

公司与产业Corporation&Industry

疫情扰动、海运紧张影响发货之下,石头科技二季度难现高增长,公司高管等股东在此期间已经套现近70亿元。

下游面板行业投资高峰“回落”,盛剑环境的持续成长能力面临考验。

招股书中龙软科技收入和净利润增速一年好过一年,上市后公司业绩迅速变脸。

华兰生物业绩发布前一交易日股价突然跌停,被质疑消息提前泄露。

专利数量的缺失和研发投入的下降,将会导致西点药业未来的成长动力不足。

主流存储芯片产品成长不足,收购标的业绩不达预期,商誉面临进一步减值风险。

尽管神州数码全年营收有望冲击千亿,占公司营收绝大多数的分销、企业增值服务等业务,虽然带来了巨量的销售额,但占压了公司的资金,带来了存货跌价和坏账风险,并未真正实现多少利润。

政策频出让行业的发展更加规范,优质公司将会更快提升市场份额。

尽管中利集团此次爆雷的是旗下公司中利电子陷入专网通信业务,但逐一溯源可以发现,中利电子股权转让较为频繁且整体作价差异较大,中利集团的出价都远超其他股东。而且,中利集团为中利电子提供数亿财务资助、提供巨额担保额度、支付预付款、还承担难以收回的数亿货款。中利集团对中利电子的进退之间,又有更多牵连。不难看出,相关利益者诉求甚多。

创公司历史纪录的30亿元大回购并没有选择股价只有一半的B股,此举更像是护航未来定增解禁所需。

金融Finance

通过构建新三板基础层、创新层到北交所层层递进的市场结构,强化各市场板块之间的功能互补,可以有效扩大资本市场对于中小企业的服务能力。

在资本市场保持平稳的情况下,证券行业上半年整体ROE水平略有下滑,但行业整体杠杆率再创新高。在经历新一轮资本补充周期的背景下,如何提升资金运用效率并更好的控制风险,成为很多券商面临的挑战。

基金Mutual Funds

牛市时皆大欢喜,一旦陷入震荡市甚或熊市,资本圈儿的各种利益纠葛就会浮出水面。

价与值Price & Value

协鑫能科重点布局以绿色出行为主的移动能源业务,在能源生产及能源消费两个重要领域同时发力,为促进“碳中和”目标达成做出贡献。

IPO

公司实现了固废填埋场“隔离、修复、资源利用、运营”等全产业链覆盖,成为固废污染防治行业领先企业。

公司通过智能化、柔性化、定制化的生产能力,为国内外知名工业及消费类企业客户提供包装解决方案所需的相关产品。

公司始终将持续的创新、研发能力作为提供优质产品和服务的基础,通过持续加大研发投入提升自身竞争优势。

资本论

伴随经济下行压力加大,更多促消费政策有望出台。农村消费相关政策或成为未来一段时期的重要看点。

大行策略

7月底以来整体市场换手率的快速上升,以及成交额的居高不下,均显示出交易活跃度的上升,资金在各板块间发生了加速切换。

投资圆桌

阿里巴巴是一家高速增长的互联网公司,其中主要部分是源自阿里的内生增长,但也不乏并购收入的推动。与同行相比,其并购策略更为激进,从而累积的资产泡沫也越大。而接近一半左右的税前利润,并非当期主营业务利润贡献,而是源自股权投资收益或其他非经常性损益。

研发投入不那么重要的上市公司投资机会,对普通投资者而言可能更容易把握。

北向资金的超额收益同时来源于选择正确的行业和选择了正确的股票,偏向于高市值、高收益率、高成长性的“三高”股票。