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2021年第53期 总第2706期

原油灰犀牛

油价持续上涨刺激通胀预期,而利率定价过低之下,美国资本市场可能蕴含一定的金融风险。

发行时间:2021-07-09

宏观Macro-Rconomics

面对当前的通胀和就业环境,美联储仍显得摇摆不定。泛滥的流动性不断地推升美国资产价格,如果美联储政策不能很好退出,有可能影响金融市场的稳定。

虽然银行间流动性依然宽裕,但缺少了基建和房地产的拉动,信用端加速回落预示着未来经济下行的压力增大。A股的市场周期位置在变差,脆弱性明显增加。

公司与产业Corporation&Industry

受政策影响,中恒集团主业承压,而其斥巨资收购的资产经营较差,前景不明。

常年贡献营收超60%的第一大客户价格公允性模糊不清,关联销售和采购的交易真实性也有难以解释之处,中科微至冲刺科创板蹊跷之处颇多。

睿智医药的回购计划和大量关联交易,存在损害股东利益之嫌。

地产坏账显现,经销商“定制般”消失,三棵树股价却已冲上高峰。

业绩增长主要依靠并购与控费,科蓝软件应收账款账龄结构的恶化更是降低其持续增长的可能性。

疫情的到来冲击了影视行业,与此同时,也让影视行业的集中度大幅提升。

黄河旋风的经营成果并没有及时偿还借款,反而是不断地超负荷追加固定资产投资,而公司的货币资金、应收款项、预付款项、其他应收款都存在利益输送嫌疑,常年赊销带来巨额坏账,缺乏有效的脱困手段。

凡是风口题材火爆时,几乎都有天奇股份的身影。而发展史证明,收购回来的公司有些可以带来短暂的业绩大增,但“续航能力”都不太理想。

金融Finance

在负债端成本压力上行、行业息差总体稳定的前提下,银行营收分化不可避免,主要基于两方面,一是客群经营能力强的银行将录得更好的息差表现;二是渠道能力强、客群基础好的银行有望实现更高的手续费收入增长。

面对经纪业务净佣金率持续下滑、业绩贡献度不断下降的现状,券商存量竞争凸显,有动力积极谋求财富管理转型,通过增值服务创造更多盈利空间,推动ROE的提升。

2021年以来,常熟银行整体业绩逐季回升,尤其是二季度单季改善明显,公司二季度单季营业收入和归母净利润分别为18.98亿元和4.64亿元,同比分别增长10.42%和30%,远超一季度的表现。

基金Mutual Funds

发展基金投顾业务,是“进一步发展机构投资者,吸引长期资金入市”,“增强买方力量”的重要举措。

价与值Price & Value

为了提升市场信心、维护债券持有人权益,太安堂在不利的外部环境下,主动提前还款,缓解了公司债压力。

7月8日,新华联(000620.SZ)迎来上市十周年。上市以来,公司把握中国经济结构转型契机,顺势而为向文旅产业拓展,取得了丰硕成果。

长远来看,存量房市场所衍生的消费新需求,将成为家居行业持续增长的重要推动力。

IPO

德才股份“立足青岛,辐射全国”,在以青岛为中心的山东区域已形成局部的区域优势。

新中港积极响应国家产业政策导向,通过不断的技术创新,在能源消耗和环境保护等方面,远超同行业水平。

随着产品产能和业务规模不断扩大,永和股份部分细分氟化工产品产量有望达到全球第一,进一步巩固公司在行业内的领先地位。

英诺激光具有技术优势,产品已实现进口替代,具有较强的市场竞争力和良好的成长性。

航宇科技已成为中国国产航空发动机环形锻件的主研制单位之一,也是全球商用航空发动机机匣及环形锻件在亚太地区的主要供应商之一。

资本论

疫情以来,全球货币大放水主要流向发达国家和中国。中国政府债券有助于提升全球投资组合的风险调整后的收益,未来外资将趋势性增持中国政府债券。

大行策略

监管升级短期冲击风险偏好,但中长期有利于资本市场健康发展。

投资圆桌

在利润增速下滑、翻台率下降、成本上升、净利率大跌等多方面因素影响下,呷哺呷哺的财务报表显然没出一个满意的答卷——市场对于呷哺呷哺的成长性再次产生质疑。

一个好的薪酬方案应该能有助于吸引和留下年轻的技术人员,尽可能地提高他们的薪酬,而格力电器此次的股权激励方案并不能很好地解决这个问题。

当前K12学历教育中的企业如何应对政策变化?只能转型向非义务教育。