会员登录|会员注册 2022年5月28日 星期六

植信:2022年中国经济有望超预期增长

2022年经济运行出现中性偏乐观的情况概率较大,经济增长有望前低后高,并且增速逐季收敛至正常水平,不仅能完成市场普遍预期的5.5%左右的增长,而且有望实现5.7%左右的增长。

2021年国内生产总值较上一年同比增长8.1%,两年平均增长5.1%。分季度看,一季度同比增长18.3%,二季度增长7.9%,三季度增长4.9%,四季度增长4.0%。2021年国民经济持续恢复,发展预期目标完成情况良好,为实现“十四五”和“远景目标”打下坚实基础。从主要经济指标来看,规模以上工业增加值同比增长9.6%,两年平均增长6.1%,彰显出我国强大的生产供给能力;固定资产投资增长4.9%,两年平均增长3.9%,投资对于稳增长仍发挥重要作用;社会消费品零售增长12.5%,两年平均增长3.9%,消费保持平稳复苏态势;出口同比增长21.4%,显示出较强的韧性。

展望2022年,GDP超预期增长可能性较大。当前全球各国对于变异病毒的应对能力和重视程度有所加强,国内对于疫情反弹的防控能力较高;在2022年党的二十大即将召开和中美GDP增速有所接近的大背景下,政治局会议和中央经济工作会议明确2022年“稳”经济和偏宽松的政策导向,政府会不断出台有利于逆周期调节和稳增长的政策,推动投资增长加快,消费修复加速,出口韧性保持。具体来看,基建和制造业投资有望在政策和财政的大力支持下共同推动固定资产投资取得较快增长。尤其是基建投资,2021年四季度中大规模发行的专项债都将体现在2022年的实物工作量之中,各地的项目资源也会推迟到2022年来展开,从而推动基建超预期增长。消费虽然受疫情散发影响,但复苏趋势不变,在防控措施得当的情况下可能逐季走好,拉动内需恢复,并对经济增长形成支撑。鉴于我国拥有强大和稳定的生产供给能力,出口增速虽然边际放缓,但表现仍将较为平稳。综合来看,鉴于内需会有相对较好的表现,2022年经济运行出现中性偏乐观的情况概率较大,经济增长有望前低后高,并且增速逐季收敛至正常水平,不仅能完成市场普遍预期的5.5%左右的增长,而且有望实现5.7%左右的增长。

植信投资研究院高级研究员 罗奂劼

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