三份招股书披露的委托加工成本自说自话，零星工序委托加工成本2019年全年发生额尚不及上半年发生额的一半不可思议；对主要客户的销售额与客户披露的采购额无法匹配，且招股书未提供任何解释。已从证监会创业板平移至深交所申请IPO的晶台股份信披难“平疑”。

​在营收规模较小的情况下，用低于行业均值且差距不断加大的销售费用率、管理费用率和研发费用率，支撑起高于行业均值且差距不断加大的内外销毛利率，叠加不断高企的应收账款，锡装股份靓丽业绩背后隐忧重重。

​四方光电产品结构以光学技术为主，光学技术在部分领域运用存在其局限性，公司存在研发未能突破相应技术限制导致产品竞争力不足的风险。此外，四方光电芯片、探测器等核心部件以境外采购为主，在国际贸易形势不确定性增大的背景下，相关风险值得关注。

​印度既是亨迪药业主要产品的主要销售方，又是主要产品主要原材料的唯一供应方，供销两端均依赖印度，业绩如何保持稳定性？在主要竞争对手产能恢复已使布洛芬价格大幅下滑的背景下，亨迪药业新增产能能否得以有效消化值得市场重点关注。

​报告期内，营收和净利润增速脱节、经营现金流净额连续两年为负、研发投入不断上升占比却不断下降。面对激烈的市场竞争，恒玄科技如何保持持续的核心竞争力确实是一个很大的挑战，同时也具有较大的不确定性。

​报告期内，前五大客户贡献六成以上收入，第一大客户贡献四成以上收入，华强科技对大客户依赖度高；除2021年上半年应收账款期末余额招股书披露值不唯一外，招股书和问询回复中2018-2020年原材料采购额也不一致，华强科技信披真实性存疑。

​应收账款及合同资产助力营业收入高增长、净利润和经营活动产生的现金流净额相差较大，港创建材经营业绩水分大；对于反馈意见中关于应收质保金、应付账款及应付票据的问询，港创建材采用选择性回复，这种遮遮掩掩的回复背后或有玄机。

​2021年，在营收增速继续攀升的前提下，净利润增速由2020年几近翻两倍急速下滑至不及20%，涛涛车业境外销售占比畸高风险凸显；绝大部分股权出资直接或间接源自涛涛集团，且与涛涛集团关联交易频繁，涛涛车业独立性令人怀疑。

​报告期内，外销占比较高且区域集中，致欧圣电气经营业绩不仅要面临中美贸易摩擦风险，还要面临汇率变动以及出口退税政策变动的风险；此外，欧圣电气IPO前夕股东突击入股的合理性及价格公允性也被监管问询。

​各期新增客户数量多于一次性客户数量，盈建科客户真实性存疑。此外，公司在资金充沛的情况下，宁愿将大笔资金用于分红，也不去建设关键项目，无视市场和客户的白白流失，白白浪费了宝贵的四年——盈建科的大股东和管理层是否真正在乎公司的发展呢？

​在2018-2020年高比例现金分红的同时，期末贷款余额和经营性负债不断增加导致公司主要偿债指标持续弱化，哈焊华通密集分红有增加公司偿债风险之嫌。招股书对2020年公司启动的30亿元投资项目只字未提，哈焊华通IPO信披存重大遗漏风险。

​盈建科研发费用率大幅低于行业均值凸显技术研发环节薄弱，加上软件著作权数量较少意味着公司存在较大的知识产权侵权风险。尽管盈建科与建研科技、构力科技的知识产权诉讼以撤诉告终，但不排除未来同业公司以知识产权为由引发诉讼风险的可能性。

​报告期内，泰慕士营业收入增速持续下滑乃至负增长，净利润增速则持续两年告负，且幅度不断加大；在销售费用率及管理费用率远低于同业平均水平的同时，泰慕士前后两版招股书为销售及管理人员平均薪酬提供了两种不同的结果，如此任性的信披令人惊诧。

​公司现有资金或不足以完成全部目前预期的适应症的所有药物及候选药物的全球开发或商业化推出，公司上市后可能需要进一步募集资金，这将导致百济神州出现股东权益被摊薄、运营受到限制等风险。

​报告期内，被称为核心产品的有色光电基膜，在主营业务收入中占比从近90%下滑至不及透明膜，变化不定的主营业务收入结构使得和顺科技业绩增长的可持续性存疑；在行业产能已趋饱和的情况下，和顺科技短期内大幅增加的产能能否有效消化令人担忧。