会员登录|会员注册 2021年9月29日 星期三

动力+储能,电池投资正当时

​电池在日常生活中必不可少,电池种类也纷繁各异,其中应用最广泛的当属锂电池。

电池在日常生活中必不可少,电池种类也纷繁各异,其中应用最广泛的当属锂电池。而其中,消费电子、动力电池、储能电池是锂电池应用的三大主要领域。

锂电池的全方位应用

锂电池具有重量轻、充电方便、经久耐用、循环良好等优点,基本上所有的电子类产品,像手机、笔记本电脑、蓝牙耳机、智能手表等使用的都是锂电池。除了消费电子领域,近年来,随着新能源车的发展,锂电池作为动力电池应用快速增长。还有一块是消费者不太熟悉的,但是很重要的应用领域:储能。随着碳达峰及碳中和的推进,光伏和风电等清洁能源的发电比例不断增长,储能需求方兴未艾。

新型消费电子产品助推消费电池增长

总的来看,从消费电子到新能源车动力供应再到新能源储能,电池,尤其是锂电池具有十分广阔的应用场景。目前,手机等电子产品增长见顶,消费锂电市场看似趋于饱和,进入存量竞争,但随着5G、物联网、AI等技术的进步,蓝牙耳机、可穿戴设备、智能音箱、便携式医疗器械、电子烟、无人机、车载记录仪等新兴消费类电子产品不断涌现,未来新型消费类电子产品或将成为行业重要的新兴增长点。

新能源车的核心环节:动力电池

相较之下,动力电池和储能电池的应用增长更加不可忽视,全球锂电池下游应用占比中,动力电池和储能电池有望呈现逐年提高的趋势。动力电池的需求和新能源车的发展息息相关。动力电池占据了新能源车价值量的40%,是单车价值量最大的部分,新能源车的硬性能,像续航、安全性、充电效率等都直接由动力电池决定。新能源车是过去几年增长最为迅猛的行业之一,目前新能源车的发展已经进入市场化需求的高速发展期,从2020年7月以来,新能源车销量屡创当月历史新高,新能源车在2021年5月的单月渗透率首次迈入10%的大关,从相关历史经验来看,当渗透率接近10%的时候,产业的发展将进入快车道,这一变革在智能手机和移动支付上都发生过,而新能源车产业正处于这样发展的临界点,中汽协更预估未来五年中国新能源汽车销量年均增速会达到40%以上。(数据来源:中汽协,2021-06-18)

在新能源车强劲需求的带动下,动力电池的装机量也是一路走高,而且未来随着新能源车单车带电量的提升,叠加在新能源车的销量增速上,动力电池未来5年的年均复合增速会进一步升高,达到49.5%。(数据来源:国信证券,《新能源车为“碳中和”主旋律之一》,2021-02-23)

另外,在动力电池环节,中国相关企业在全球范围内确立了强大的优势,全球份额占比领先。全球范围来看,2021年前5个月,动力电池装机量排名前五的企业中,中国就独占两席,合计市场份额占比达到了38.1%,可以说在未来全球新能源车大势下,中国动力电池产业将直接受益。

储能——新能源体系下的必然化需求

随着“双碳”政策在全球范围内的推进,新能源的发展势不可挡,在新能源技术和电池技术的共同进步下,储能将在未来电力结构中扮演非常重要的角色,新能源体系下的储能将成为一种必然化需求,彭博新能源表示2019年全球累计储能装机仅有11GW/22GWh,而到2050年,全球储能累计装机或将达到1676GW/5827GWh,储能的市场空间广阔。(数据来源:彭博新能源,《Long-Term Energy Storage Outlook 2020》,2020-12-28)

根据ClimateNews网站汇总的信息,目前共有约30个国家和地区设立了净零排放或碳中和的目标,中国也提出了2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中和的“双碳”目标。从全球碳排放的能源结构来看,电力行业碳排放量最大,2018年达14Gt 二氧化碳,占比约42%,因此降低电力行业碳排放是重要工作,而要实现这一点就必须推动清洁能源发电,改善现有发电结构。

未来在全球碳减排加速的大背景下,彭博新能源预测,到2050年,全球接近70%的电力贡献来自于新能源。但由于光伏和风电等新能源发电,存在不可预测和多变的特性,就需要发展储能技术来平滑和调节电力输出,从而更效地利用这些新能源产生的电力。

中国多地出台了相关的新能源配储政策。新疆发改委发布《关于在全疆开展发电侧储能电站建设试点的通知》,明确提出要鼓励光伏电站合理配置储能系统,储能电站原则上按照光伏电站装机容量20%配置。国网山西发布的《关于2020年拟新建光伏发电项目的消纳意见》中建议,新增光伏发电项目考虑具有一定用电负荷的全产业链项目,配备15-20%的储能,落实消纳协议,鼓励集约化开发建设,最大限度发挥电网资源。青海省发改委、科技厅、工信厅、能源局联合下发《关于印发支持储能产业发展若干措施(试行)的通知》中对新建储能项目的时长与配比提出要求:新建新能源项目,储能容量原则上不低于新能源项目装机量的10%,储能时长2小时以上,对储能配比高、时间长的一体化项目给予优先支持。因此,每建设一个新能源项目,就会配套相应的储能设施,新能源配储是未来的必然发展趋势。

在众多的储能方式中,电化学储能受地理约束条件小,建设周期短,可应用场景广泛,备受关注。而电化学储能中,锂电能量密度高、循环效率高,规模可控、成本低、技术成熟,优势明显。截至2020年,在全球新增电化学储能占比里,99%为锂电池储能,综合看来,锂电池在电化学储能方面的应用最具前景。

2020年国内电化学储能新增装机达到1.56GW,同比增长145%,累计装机规模为3.27GW。十四五期间,随着储能商业模式逐步清晰以及市场的刚需应用,电化学储能装机量有望呈现高速增长态势。根据CNESA在《储能产业研究白皮书2021》中的预测数据,保守/理想情形下,到2025年累计装机量有望达到35.52/55.88GW,2021-2025年复合增速达到57.38%/70.48%,这一过程中,锂电池储能的应用有望实现爆发式发展。数据来源:国盛证券,《储能全面加速,助力碳中和》,2021-05-05

CS电池指数——高度覆盖动力电池和储能电池两大赛道

如前所述,动力和储能是电池产业发展的两大驱动力量,可以说,电池相关产业链是未来新能源大趋势下最具有价值的赛道之一了。CS电池指数(931719)通过在沪深市场中选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为样本,综合反映电池这一投资主题。


CS电池指数对电池的投资是以产业链的逻辑展开,其中动力电池和储能电池的产业链构成上会比较相近,在指数成分股的选样上,会把四大电池材料,以及成组成包过程的零部件等关键环节考虑进来。同时在构成上更加突出了储能领域,CS电池指数就纳入了逆变器环节,逆变器作为储能系统的关键组件,实现了交流电网与储能电池之间的能量传递,是我们使用存储的电能时必不可少的一环。

整体来说,CS电池指数重点布局动力和储能两大方向,在消费电池的权重上相对弱化,这一布局思路十分符合整个电池板块的成长投资逻辑。

实际上,除了CS电池指数,市场上还有另外两只电池指数,分别是中证新能电池和国证新能电池指数,它们集中在新能源车动力电池领域,同时纳入了电机电控和新能源车产业链下游的充电桩环节,并没有考虑储能的环节,这是它们和CS电池指数最大的不同,这样的选样差异也导致了三个电池指数在最终表现上的不同。

从19年至今的表现来看,CS电池指数累计收益达到了318.29%,超过中证新能电池指数和国证新能电池指数,从夏普比率上来看,CS电池指数也是相对占优,因此,CS电池指数在整体的风险收益特征上会更加优异。

究其背后原因,是因为CS电池指数更加全面地布局了动力和储能两大长期优质赛道,未来在碳中和的背景下,无论是供给端的储能化应用,还是消费端新能源车动力电池的需求,都有着极高的成长性和广阔的增量空间,兼顾这两方面的CS电池指数,或是布局电池主题投资更好的选择。

相关指数和基金:

中证电池主题指数(CS电池):931719

汇添富中证电池主题指数发起式A/C::012862/012863


风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证投资于本基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。汇添富中证电池主题指数型发起式证券投资基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。中证电池主题指数(CS电池)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证。中证将采取切必要措施以确保该指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下,不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考,不构成任何投资建议或咨询,或任何明示、暗示的保证、承诺,阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。

下一篇:超达装备信披失实有新意 生产设备运行工时与产量矛盾头一遭